FINANCE

Финансовые новости

Искусство торговли: как получить прибыль на меняющемся инвестиционном рынке


Искусство торговли: как получить прибыль на меняющемся инвестиционном рынке

Идеализированное представление о трейдинге заключается в том, что он обеспечивает быстрый способ разбогатеть, но в действительности успешные трейдеры выполняют большую часть тяжелой работы.






Интервью с: Джайлс Коглан, главный валютный аналитик, HYCM


11 мая 2020 г.

Революции компьютеров и смартфонов предоставили торговую станцию ​​в руки почти каждому человеку, сделав торговлю более доступной для гораздо более широкой группы людей. Это сопровождалось растущим интересом общественности к изучению рынков и изучению их вновь обретенной способности распределять часть своего богатства на активы за пределами своих национальных валют.

Идеализированный взгляд на торговлю заключается в том, что он обеспечивает быстрый способ разбогатеть, но в действительности успешные трейдеры выполняют большую тяжелую работу — любой, кто думает, что играть на рынке легко, скорее всего, получит неприятный сюрприз. Мировые финансы поговорил с Джайлсом Когланом (Giles Coghlan), главным валютным аналитиком в HYCM, предоставляющем услуги по регулированию валютных операций (FX) и контрактов на разницу (CFD), чтобы узнать больше о торговых стратегиях, которые стоит рассмотреть, и о том, как рынок может измениться в этом году. вперед.

Как изменился рынок с тех пор, как вы начали торговать, и как адаптировались трейдеры?
Рынок постоянно меняется. Пузырь доткомов лопнул в конце 1990-х годов, и вскоре последовал глобальный финансовый кризис 2008 года, который побудил многих институциональных инвесторов искать альфа — активную отдачу от инвестиций — в местах, отличных от обычных активов. Форекс постепенно вышел на первый план как отдельный класс активов, когда отсутствие избыточной доходности в других местах заставляло людей сосредоточиться на валютном аспекте любых транзакций, которые они совершали. Это также отчасти привело к взрыву в розничной торговле Форекс.

К 2013 году фондовые рынки США, насыщенные недавно напечатанными деньгами, тестировали свои докризисные максимумы. С тех пор мы увидели беспрецедентное ралли на фондовом рынке, которое отвлекло внимание от FX и, действительно, многих других классов активов. Это заставило брокеров, которые предлагают только валютные пары, расширяться на акции, индексы и многое другое. Со своей стороны в HYCM мы старались оставаться на шаг впереди и предлагать нашим клиентам максимально широкий спектр рынков. Все эти дешевые деньги во многих отношениях сделали практически невозможным торговать против тренда — отсюда феномен FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google) и увлечение пассивным инвестированием.

Все инвесторы должны подумать, понимают ли они, как работают CFD, и могут ли они позволить себе рисковать, теряя деньги.

Продолжают ли работать те же торговые стили и стратегии сегодня?
Шаги, которые мы совместно предприняли, чтобы избежать катастрофического финансового краха после 2008 года, исказили работу рынков. Существующие торговые стили и стратегии остаются в силе, но, возможно, не применимы — конечно, в зависимости от рынка, на котором вы торгуете. Одной из наиболее распространенных тенденций, особенно в США, является ориентация на пассивное, а не активное инвестирование. Другими словами, пассивное распределение капитала на индексные фонды и биржевые фонды вместо активной торговли отдельными акциями.

Активные инвесторы уже некоторое время уступают пассивным инвесторам, и некоторые аналитики даже подсчитали, что запас пассивных средств сейчас находится на уровне, если не больше, чем запас активных средств (см. рис 1). Это огромный сдвиг, который привел к взрыву приложений для управления активами в розничной торговле, предоставляя тысячелетним инвесторам доступ к средствам, которые обычно резервируются для аккредитованных инвесторов. Сегодня Millennials могут округлять покупки своих карт или откладывать процент своего дохода в месяц, чтобы распределить их по выбранным секторам. Конечно, инвестируя таким образом, они становятся последними для партии — они проходят через больше посредников и получают худшие начисления, чем другие, находящиеся выше в пищевой цепи. Но привлекательность в том, что им не нужно думать об этом — они просто доверяют технологии.

Эта тенденция «установи и забудь» может хорошо работать в мире с низкой волатильностью, где фондовые рынки продолжают медленно расти, но всецело зависит от того, что происходит, как есть. Многие бывалые трейдеры понесли тяжелые убытки, пытаясь продать вершину, которая, кажется, никогда не приходит, или шортить зомби-компанию, которая могла бы существовать только в мире с рекордно низкими процентными ставками. Если музыка прекратится в ближайшие годы, я думаю, мы увидим масштабные изменения того, что работает, а что нет. Надеемся, что это будет означать возврат к активным инвестициям, истинное раскрытие цен и людей, вкладывающих время и энергию в ремесло торговли.

Одна стратегия, которая всегда будет работать хорошо, — это снижение риска. Конечно, риск связан с любой сделкой. Например, CFD имеют высокий риск быстрой потери денег из-за левереджа. Фактически, 67 процентов счетов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с HYCM. Все инвесторы должны подумать, понимают ли они, как работают CFD, и могут ли они позволить себе рискнуть потерять деньги. Образование и управление рисками всегда будут в числе лучших торговых стратегий.

Как изобретение и популяризация криптовалют повлияли на торговлю?
Насколько я вижу, криптовалюты породили целую новую волну трейдеров. Люди учатся выполнять технический и фундаментальный анализ — вещи, которые несколько десятилетий назад казались секретными магическими искусствами, — и применяют их в совершенно новом классе активов. Я думаю, что криптовалюта также обеспечивает своего рода выпускной клапан для видов эксцессов центрального банка, которые мы наблюдаем с 2008 года. В последний раз, когда у нас был кризис, не было никакой другой альтернативы, кроме золота. Действительно, сама биткойн родилась в тени последнего краха. В следующий раз будет много альтернатив.

Тот факт, что мы так много слышим о странах, активно развивающих цифровые валюты, заставляет меня поверить, что центральные банки и национальные государства наконец осознают, насколько мощной может быть эта технология и насколько велик риск остаться позади. Вопрос в том, находимся ли мы на ранних стадиях полного пересмотра нашего определения денег, а также общей переоценки того, кто имеет право их выпускать? Невозможно узнать, так ли это на самом деле, но интересно отметить, что, несмотря на то, что американский фондовый рынок отказывается обанкротиться, биткойн по-прежнему оставался самым эффективным активом в 2019 году, увеличившись на 127 процентов, согласно CoinDesk.

Влияют ли технологические и нормативные изменения на будущее розничной торговли?
Обычные технологические подозреваемые — смартфоны и искусственный интеллект — сильно изменили розничную торговлю. Мобильная революция дала возможность каждому, у кого есть смартфон, быть трейдером, в то время как способность трейдеров теперь формализовать свои правила торговли и создавать ботов для выполнения работы за них, является довольно невероятной разработкой. Это возвращает власть обратно в руки человека.

В HYCM мы всегда были открыты для новых разработок и их внедрения. Наша цель — предложить различные инструменты для каждого трейдера. Что касается регулирования, розничный валютный рынок проделал солидную работу по созданию нормативно-правовой базы, которая защищает инвесторов, а также узаконивает пространство. В последнее время мы наблюдаем сближение практик регулирования, особенно в Великобритании, ЕС и Австралии. Это должно уменьшить регулирующий арбитраж и повысить доверие к отрасли в будущем.

Каковы ваши ожидания от 2020 года?
Мы считаем, что 2020 год будет очень интересным. Рост цен на золото, который мы наблюдали во второй половине 2019 года, наводит на мысль, что многие инвесторы опасаются, что это не будет обычным делом. Рынки криптовалюты также, похоже, находятся в начале становления. Я думаю, что несколько факторов сходятся, заставляя людей искать альтернативы.

С одной стороны, фондовые рынки начинают выглядеть так, как будто они входят в пузырчатую территорию, особенно на основе того, что мы видели с ноября. Такие компании, как Apple, добавили сотни миллиардов долларов в свои оценки без каких-либо существенных изменений. Геополитическая напряженность также возрастает, и риторика, которую мы слышим от центральных банков и политиков, начинает звучать как призыв к конкурентной девальвации.

Что-то должно дать, но мы просто не уверены, что это будет. Если бы я рискнул предположить, я думаю, что мы увидим возвращение к волатильности в следующем году, когда мировая экономика изо всех сил пытается справиться с растущим долгом и аномально низкими процентными ставками. То, к чему это в конечном итоге приводит, в данный момент находится в воздухе, но я думаю, что активы-убежища будут продолжать работать хорошо до тех пор.

Как вы оцениваете развитие розничной торговли в ближайшие пять-десять лет?

Я думаю, что индустрия розничной торговли будет только расти. Пару десятилетий назад мы наблюдали, как явление розничной торговли иностранной валютой стало настолько распространенным в Японии, что розничные трейдеры перемещали международные валютные рынки. Кстати, это был также побочный продукт низких процентных ставок в стране, что вынудило опытных розничных инвесторов искать доходность в других местах.

Поколение спустя, мы увидели, что феномен криптовалюты является преимущественно розничным делом. Розничные трейдеры понимали, что такое криптовалюта и почему она была настолько революционной, намного опережая институциональное сообщество. Розничные торговцы больше не являются незначительными, низко висящими фруктами, которые следует игнорировать и упускать из виду; во многом они определяют будущее рынков. Кроме того, с появлением Millennials — крупнейшего поколения в истории — в лучшие годы, розничная торговля будет оставаться процветающей отраслью в течение многих лет. Какую форму он принимает, еще неизвестно.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *